В социальных сетях распространяется комментарий финансового аналитика Михаила Белова, который призывает россиян делать накопления в рублях.
«Сейчас стабильность показывает рубль. Не говоря уже о том, что банки (самый доступный и понятный инструмент) предлагают вполне приемлемую доходность по этим активам. На данный момент покупать другую валюту не имеет смысла. Это было актуально в период нестабильности рубля. Вкладываться в иностранные валюты стоит только в том случае, если запланирован отдых за рубежом. С 20 мая Центральный банк России снял ограничения на продажу иностранной валюты. Исключением стали доллар США и евро. Их покупка возможна только для тех банкнот, которые поступили в кассы банков с 9 апреля 2022 года» - говорится в посте.
В первую очередь следует отметить, что утверждение о якобы «силе» рубля является манипуляцией. Курс валюты зависит от многих факторов, в том числе от соотношения спроса и предложения и ожиданий.
В феврале 2022 года на фоне войны в Украине и санкций, рубль упал до 120-130, однако позднее, благодаря искусственными, нерыночным мерам, оцененным журналом «Форбс», как «валютный концлагерь», российская национальная валюта начала укрепляться.
Можно предположить, что волна масштабной девальвации рубля после вторжения России в Украину была связана со страхами и негативными ожиданиями, когда в условиях неопределенности население начало изымать наличность из банков и покупать доллары, что привело к краткосрочному дефициту ликвидности. Однако впоследствии значительную роль в укреплении рубля сыграли меры правительства России по контролю над капиталом. В частности, среди антикризисных мер были такие, как обязательная продажа 80% валютной выручки экспортерами.
В условиях, когда несмотря на санкции, Россия остается крупным экспортером нефти и газа, главным образом из-за сложности их замещения, эта мера сыграла большую роль в стабилизации рубля. Кроме того, был введен запрет на продажу долларов и евро физическим лицам, ограничен 10 000 долларами лимит на обналичивание валюты.
Исходя из сложившейся ситуации, как в России, так и за ее пределами, экономические субъекты не могут свободно торговать по официальному курсу рубля.
Как отмечает экономист Владислав Жуковский, есть много деталей, которые со стороны незаметны. «Центробанк показывает красивый курс рубля к доллару, по которому вы не можете в реальности купить валюту. Вы можете только посмотреть на этот курс на табло, но, когда решите купить валюту в банке, вам скажут: мы продадим вам доллар по 85 рублей, а купим его у вас — по 65 рублей. По сути, та разница между покупкой и продажей доллара — 15-20 рублей — и есть квазиналог на приобретение иностранной валюты. Понятно, почему никто не хочет ни продавать, ни, тем более, покупать валюту» - считает он.
Кроме того, ставка рефинансирования Центрального банка выросла с 9, 5 до 20%, затем снижена до 14%. Это конечно внесло свою долю в укреплении курса валюты, однако для экономики, которая и так находится в состоянии рецессии, это означает дополнительное сокращение ВВП.
С одной стороны, валютный контроль со стороны Центробанка позволит сохранить доступность к валюте, в особенности в условиях, когда почти половина золотовалютных резервов России заморожена. По данным ITI Capital, российские экспортеры продают ежесуточно нефти и газа на сумму 1,4 млрд. долларов, что на 1 млрд. превышает показатель валютных интервенций, осуществленных Центральным банком России.
Исходя из этого, внешняя торговля и прямые иностранные инвестиции значительно усложнены и рынок не успевает своевременно потратить иностранную валюту.
С другой стороны ряд экспертов считают что искусственное, основанное на жестком контроле капитала укрепление рубля является политической мерой со стороны России с целью продемонстрировать, что санкции неэффективны. Это имеет смысл, так как для большинства россиян курс рубля является одним из самых простых и распространенных индикаторов состояния экономики. Но при этом конечно же, укрепленный административными мерами рубль не может сравниваться с другими валютами курсы которых формируются в условиях рыночной коньюнктуры, и однозначно можно сказать, что состояние рубля не определяется факторами рынка – примерно также, как в советское время доллар официально стоил около 70 копеек. По мнению журнала «Форбс», «в укреплении рубля мало чистой экономики. Ключевая причина — попытки российских властей «вручную» поддержать экономику, которая страдает из-за санкций».
Нет никаких сомнений в том, что на сегодняшний день рубль укрепился. Однако, как известно, денежные накопления делаются с прицелом на длительный срок, и в этом контексте надежность рубля под большим вопросом – в апреле инфляция составила 17,8%, по прогнозу Центробанка годовой показатель будет колебаться от 18 до 24%, что значительно выше как ставки рефинансирования, так и процентов на депозиты.
Соответственно, в случае открытия депозита в рублях, как советует Белов, ожидается отрицательная прибыльность и сокращение суммы вклада – то есть начисленный на вклад процент прибыли будет меньше чем уровень инфляции. Кроме того, значительным фактором является большая неопределенность, способная создать дополнительные сложности с точки зрения прогноза. При этом очевидно, что если экономическая ситуация улучшится, и рубль вернется к свободному принципу формирования, то в скором времени курс российской национальной валюты снова снизится и вернется к рыночному показателю.
В этом контексте утверждение, что рубль самая выгодная валюта, является дезинформацией.
-------------------------------------------------------------------------------------
Статья была подготовлена в рамках программы Facebook по проверке фактов. В зависимости от вердикта, Facebook может наложить различные ограничения - см. соответствующую информацию по этой ссылке. Информацию об исправлении материала и обжаловании вердикта см. по этой ссылке.
